Organizing for Advantage: Managing Synergy and Redeployment Logics in Diversified Firms

Abstract

This dissertation is composed of five chapters. The first chapter presents an overview of the three essays that form the core of this research. Chapter 2 develops a theoretical framework at the micro-structural level, proposing how firms can design internal systems to manage the synergy-redeployment trade-off. This chapter proposes three core design elements: (i) a hybrid task structure that combines centralized strategic brand oversight with decentralized execution of shelf space at the product level, (ii) a deliberate sequencing of brand-related tasks to reduce disruption of synergies during resource shifts, and (iii) a hybrid authority structure that allows for local autonomy while ensuring accountability through post-decision review. The framework contributes to the resource redeployment literature by clarifying how synergy and redeployment logics can coexist within diversified firms. Chapter 3 provides an empirical analysis of how macro-structural configurations—specifically the number of organizational layers and the dispersion of functional activities—moderate the relationship between inducements to redeploy resources and firm value. Using an archival dataset of U.S. pharmaceutical firms, the findings show that although industry-level volatility enhances firm value through redeployment opportunities, this effect is weakened in firms with deep hierarchies and highly concentrated functional activities. Chapter 4 shifts the focus to the external environment, examining how firms’ internal diversification logics—synergy and redeployment—influence their segment disclosure strategies. Using a two-step estimation method, the chapter shows that firms oriented toward synergy tend to aggregate segments to protect resource sharing advantages, while those emphasizing redeployment disclose more segments to signal agility. Finally, Chapter 5 summarizes the findings, discusses managerial implications, and offers directions for future research. This dissertation contributes to the redeployment literature by demonstrating that flexibility comes not just from having switching or growth options, but from a firm’s capacity to execute them—something that depends on its organizational design.

Esta tesis se compone de cinco capítulos. El primer capítulo presenta una visión general de los tres ensayos que constituyen el núcleo de esta investigación. El capítulo 2 desarrolla un marco teórico a nivel microestructural, proponiendo cómo las empresas pueden diseñar sistemas internos para gestionar la tensión entre sinergia y redistribución de recursos. Este capítulo plantea tres elementos clave: (i) una estructura de tareas híbrida que combina supervisión estratégica centralizada con ejecución descentralizada del espacio en estantería a nivel de producto, (ii) una secuenciación deliberada de tareas de marca para minimizar la disrupción de sinergias durante los cambios de recursos, y (iii) una estructura de autoridad híbrida que equilibra autonomía local con rendición de cuentas posterior. El marco contribuye a la literatura sobre redeployment al mostrar cómo pueden coexistir las lógicas de sinergia y redistribución en empresas diversificadas. El capítulo 3 ofrece un análisis empírico de cómo configuraciones macroestructurales—como el número de niveles jerárquicos y la concentración de actividades funcionales—moderan la relación entre los incentivos para redistribuir recursos y el valor de la empresa. A partir de un conjunto de datos de empresas farmacéuticas en EE. UU., los resultados indican que, aunque la volatilidad sectorial incrementa el valor mediante oportunidades de redistribución, este efecto disminuye en empresas con jerarquías profundas y funciones centralizadas. El capítulo 4 analiza cómo las lógicas internas de diversificación—sinergia y redeployment—influyen en las estrategias de divulgación por segmentos. El capítulo 5 resume los principales hallazgos, discute implicaciones directivas y plantea líneas futuras de investigación. Esta tesis aporta a la literatura al demostrar que la flexibilidad no depende solo de contar con opciones, sino de la capacidad de ejecutarlas, lo cual requiere un diseño organizativo adecuado.